一、基金基本情况概述
(资料图)
工银养老产业股票A(001171)成立于2015年4月28日，四季度最新规模27.32亿元。招商证券三年期评级为4星，济安金信三年期评级为4星。
基金经理赵蓓拥有8.2年的基金投资经历，2022年6月13日正式接受工银养老产业股票A基金管理，任职期间回报为73.30%，位居同类332只基金中第45名。
赵蓓现管理7只产品（包括A类和C类），管理总规模为266.36亿元，平均年化回报为15.60%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为6.96%，同类平均收益为0.70%，在同类867只基金中排名137位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示，工银养老产业股票A基金的总资产为33.66亿元。较上一期27.73亿元变化了5.93亿元，环比变化了21.38%。
基金历史资产份额变化
数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。
工银养老产业股票A基金的持有人数为176246人，机构投资占比为26.3%。
基金投资者结构变化
机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示，本期该基金的股票仓位达86.94%。较上一期环比变化了8.44%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为46.14%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
工银养老产业股票A基金四季度十大重仓股明细
数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度
基金最新换手率为95.71%，上一期换手率为109.66%。历史换手率最高为2018年12月31日，高达220.84%。
基金年化换手率变化
数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。
数据来源：银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
今年四季度疫情防控措施发生了很大的变化,随着优化防控工作的二十条措施的公布,疫情防控快速放松,新冠疫情快速大规模感染,短期带来了对经济生产生活的明显冲击,但随着感染高峰逐步过去,经济活动也在显著恢复。 根据新冠病毒的特点,我们认为疫情的爆发将显著拉动跟新冠自我诊疗相关的OTC药品(发热/鼻塞/咳嗽/腹泻等症状)以及药店的需求,所以四季度前期维持了三季度以来对OTC和药店的较高比例的配置,目前我们仍认为品牌OTC企业拥有非常好的估值性价比。 我们认为2023年各种经济活动在疫情过后以及海外通关背景下,均会呈现较好的复苏态势,我们看好相关的消费需求,包括可选消费,房地产及产业链消费等。 创新药及产业链在经历了充分的调整后,估值性价比较为突出。创新药政策的调整是一场行业的供给侧改革,利好龙头创新药企,另外预计2023年会进入中国创新药企出海的高潮,也看好相关企业的投资机会。 半导体在经历了2022年的调整后,我们认为23年上半年将迎来周期底部的触底回升,我们看好其中国产渗透率提升空间大的细分领域及个股。 我们的投资策略是选择顺应产业发展方向的细分领域,通过自上而下判断与自下而上选股相结合的策略,坚持深入研究、长期持股。三季度我们在细分领域的布局上做了一些均衡,四季度会延续均衡的思路,布局在估值相对合理的中药、消费、CXO、半导体、化工、金融等方向。
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